PP扩能之殇-未来供应格局之变

截至目前，国内聚丙烯总产能已达到1618万吨/年，新增产能296万吨/年，同比增长约22.39%，其中煤制聚丙新增产能达到60%左右。煤制聚丙烯的快速崛起，打破了油制聚丙烯一统天下的局面，而且由于煤制聚丙烯及具竞争力的成本优势，聚丙烯行业格局将发生逆转。随着国内聚丙烯原料多元化、企业性质多元化步伐，未来聚丙烯市场供应格局正发生显著变化。

                                
登录/注册后可看大图
图1
　　2007-2013年，国内聚丙烯产能、产量年平均增长率为13.18%、8.50%，预计2014-2017年产能、产量平均增长率分别为15.19%、14.89%，产能产量快速增长主要源于聚丙烯新装置不断投产，尤其是极具成本优势的煤制聚丙烯的快速扩能导致开工率逐年下滑。2007年聚丙烯开工率从122.42%的高点不断下滑，2014年国内聚丙烯新增产能达到360万吨/年，其中煤制聚丙烯高达240万吨/年，预计今年全年的开工率在90%以下。据不完全统计，未来2015-2017年，国内聚丙烯行业依然是扩能高峰期，新产能不断释放必然令装置开工逐年下滑，预计到2016年国内聚丙烯达到供需平衡后，开工率或维持在80%-90%区间。

                                
登录/注册后可看大图  
图2
　　近年来，国内聚丙烯产能快速增长，国产量快速增加制约了进口量的增幅，我国对进口货源的依赖度逐年下降。预计2014年后，进口量降呈现下滑趋势，但短期内进口货源不会消失，一方面是贸易商受利润趋势，进口货源有可操作空间；另一方面，我国主要进口专用料、透明料等高端料，而目前国内一些高端专用料还无法替代。
　　虽然2014年是聚丙烯扩能高峰年，但国内聚丙烯进口量预计增加20万吨左右，主要下游需求稳步增加尤其是出口订单贡献率较高。2015-2017年，由于受国内产能快速增长尤其是煤制聚丙烯的强大冲击，进口货源将不断被国产量替代，因此聚丙烯进口量同比增长率呈负增长趋势。预计2014年国内聚丙烯进口量仍高达370万吨左右，但2015年之后进口量降缩减至260-320万吨/年，同比下降约10%左右。